中集车辆2019年营业收入和扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润下滑，而归属于母公司股东的净利润则增速下滑。2018年、2019年，公司归属于母公司股东的净利润增速分别为23.97%、1.26%。
2017年至2020年1-6月，中集车辆实现营业收入分别为195.08亿元、243.31亿元、233.87亿元、112.39亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为9.64亿元、11.96亿元、12.11亿元、6.35亿元，实现扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润分别为8.89亿元、10.31亿元、9.12亿元、4.47亿元。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为17.63亿元、10.85亿元、19.09亿元、9.05亿元。其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为210.43亿元、255.41亿元、255.10亿元、116.40亿元。
2017年至2020年6月30日，中集车辆总负债分别为92.42亿元、86.13亿元、84.60亿元、108.37亿元。今年上半年，中集车辆总负债较上一年底增加23.77亿元。
各报告期期末，中集车辆总资产分别为162.51亿元、165.61亿元、186.81亿元、208.51亿元。公司合并口径资产负债率分别为56.87%、52.01%、45.29%和51.98%。
中集车辆分别在2017年、2018年、2019年和2020年6月宣告发放了11.23亿元、2.89亿元和4.00亿元人民币现金股利。今年上半年，公司更是一次性分红7.94亿元。三年半时间，中集车辆合计分红达26.06亿元，比本次公司拟募投资金总额还多出6亿元。
2017年至2020年6月30日，中集车辆应收账款账面余额分别为23.18亿元、27.86亿元、24.12亿元、30.82亿元，占营业收入的比例分别为11.88%、11.45%、10.31%、27.43%，增长率分别为20.15%、-13.40%、27.78%，应收账款周转率先升后降，分别为8.29、9.53、9.00和4.09，同行业可比公司的平均应收账款周转率31.05、8.91、6.95、10.85。
报告期内，公司逾期应收账款分别为1.54亿元、1.13亿元、9573.60万元、9997.97万元，其中，逾期3年以上应收账款上升，分别为4156.20万元、3225.40万元、5256.14万元、6359.67万元。
2017年至2020年6月30日，中集车辆存货金额分别为35.60亿元、35.93亿元、38.40亿元、42.19亿元，占流动资产的比例分别为32.38%、32.26%、31.06%、29.60%。公司存货周转率分别为4.67、5.84、5.42、2.43，低于同行业可比公司平均存货周转率6.01、6.00、5.53、3.93。
2017年至2020年1-6月，中集车辆综合毛利率下滑，分别为17.92%、14.20%、13.91%和12.83%，低于同行业可比公司平均毛利率。报告期内，同行业可比公司平均毛利率分别为17.84%、16.03%、16.77%、16.81%。
中集车辆研发费用率低于同行业可比公司平均水平。报告期内，中集车辆研发费用分别为1.39亿元、2.78亿元、3.33亿元、1.33亿元，研发费用率分别为0.71%、1.14%、1.42%和1.18%，同行业可比公司平均研发费用率2.09%、2.28%、2.54%、2.17%。
2017年至2020年6月30日，中集车辆商誉的账面价值分别为4.21亿元、4.18亿元、4.36亿元和4.17亿元，已计提减值准备余额约为人民币0.19亿元、0.20亿元、0.22亿元及0.25亿元。
据招股书，中集车辆及其控股子公司尚未完结的标的金额在500万元以上的诉讼或仲裁事项存在8宗。此外还有安瑞科深圳就与SOEG PTE LTD股权转让纠纷一案。
招股书显示，中集车辆及境内控股子公司报告期内发生25项违规遭处罚，包括11项环保处罚，6项安全生产处罚，3项质监处罚处罚，1项税务处罚，4项其他处罚。
中国经济网向中集车辆董事会秘书办公室发去采访提纲，截至发稿未收到回复。
半挂车生产企业拟创业板上市
据招股书，中集车辆是全球销量排名第一的半挂车生产企业，在全球主要市场开展七大类半挂车的生产、销售和售后市场服务；在中国市场，公司是具有竞争能力和创新精神的专用车上装生产企业，同时也是知名的冷藏厢式车厢体的制造企业。
在国内，公司运营着“通华”、“华骏”、“深扬帆”、“瑞江汽车”、“凌宇汽车”、“梁山东岳”等行业知名品牌；在北美，公司运营着“Vanguard”、“CIE”等知名品牌；在欧洲，公司运营着“SDC”和“LAG”两个历史悠久的知名品牌。
公司经过多年不断探索与发展，形成应对当前全球化背景下的“跨洋经营，当地制造”的经营模式。公司采取直销经销相结合的销售方式开拓客户并获取订单；通过集中采购及各生产工厂自主采购结合的模式获取所需原材料及零部件，并通过以销定产的方式组织高效生产，最后将产品交付给客户实现最终盈利。
截至招股说明书签署日，中集集团直接持有中集车辆7.28亿股内资股股份，占公司本次发行上市前股份总额的41.2716%，并通过下属全资子公司中集香港间接持有公司2.85亿股外资股股份，占公司本次发行上市前股份总额的16.1465%。中集集团合计可控制公司本次发行上市前57.4180%的股份表决权，为公司的控股股东。
中集集团为A股和H股上市公司，A股股票代码为000039.SZ，H股股票代码为02039.HK、299901.HK（注：该简称和代码仅供中集集团原中国境内B股股东自中集集团H股在香港联交所上市后交易中集集团的H股股份使用）。
自2017年1月1日至招股说明书签署日，中集集团一直为公司的控股股东，且中集集团无实际控制人、控股股东。
截至招股说明书签署日，中集车辆无实际控制人。报告期内，控股股东中集集团第一大股东为招商局集团有限公司，第二大股东为中国远洋海运集团有限公司，未发生变化。截至2020年6月30日，招商局集团有限公司通过其子公司持有中集集团24.55%的股份，中国远洋海运集团有限公司通过其子公司持有中集集团22.69%的股份。
中集车辆拟于深交所创业板上市，计划发行的股票数量不超过3.11亿股，拟募集资金20.00亿元，其中5.00亿元用于数字化转型及研发项目、11.50亿元用于升级与新建灯塔工厂项目、1.00亿元用于新营销建设项目、2.50亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。
2019年营业收入、扣非净利润下滑
2017年至2020年1-6月，中集车辆实现营业收入分别为195.08亿元、243.31亿元、233.87亿元、112.39亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为9.64亿元、11.96亿元、12.11亿元、6.35亿元。
报告期内，公司实现扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润分别为8.89亿元、10.31亿元、9.12亿元、4.47亿元。
中集车辆2019年营业收入和扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润下滑，而归属于母公司股东的净利润则增速下滑。
2018年、2019年，公司归属于母公司股东的净利润增速分别为23.97%、1.26%。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为17.63亿元、10.85亿元、19.09亿元、9.05亿元。
其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为210.43亿元、255.41亿元、255.10亿元、116.40亿元。
2020年上半年负债108亿元
2017年至2020年6月30日，中集车辆总负债分别为92.42亿元、86.13亿元、84.60亿元、108.37亿元。今年上半年，中集车辆总负债较上一年底增加23.77亿元。
其中，短期借款金额分别为9.67亿元、15.37亿元、15.66亿元、18.25亿元，一年内到期的非流动负债分别为9.88亿元、5903.12万元、2787.64万元、3253.88万元。
各报告期期末，中集车辆总资产分别为162.51亿元、165.61亿元、186.81亿元、208.51亿元。
其中，货币资金余额分别为29.83亿元、27.57亿元、40.70亿元、47.53亿元。
报告期内，公司合并口径资产负债率分别为56.87%、52.01%、45.29%和51.98%，低于同行业可比公司平均资产负债率62.50%、62.33%、61.88%、66.42%。
三年半分红26.06亿元 超募资总额
中集车辆分别在2017年、2018年、2019年和2020年6月宣告发放了11.23亿元、2.89亿元和4.00亿元人民币现金股利。今年上半年，公司更是一次性分红7.94亿元。
三年半时间，中集车辆合计分红达26.06亿元，比本次公司拟募投资金总额还多出6亿元。
2017年5月8日，公司第一次董事会决议对2016年可分配利润进行分配，分配现金股利2.23亿元。
2017年10月23日，公司第二次董事会决议对截止到2017年6月30日本公司累计可分配利润进行分配，分配现金股利9.00亿元。
2018年5月30日，公司第一次董事会决议分配现金股利2.89亿元。
2019年3月31日，公司2019年第二次临时股东大会决议分配现金股利4.00亿元。
2020年6月22日，公司2019年度股东大会审议了2019年度利润分配方案，每股派发现金股利0.45人民币，共计现金分红7.94亿元。
逾期3年以上应收账款上升
2017年至2020年6月30日，中集车辆应收账款账面余额分别为23.18亿元、27.86亿元、24.12亿元、30.82亿元，占营业收入的比例分别为11.88%、11.45%、10.31%、27.43%，增长率分别为20.15%、-13.40%、27.78%。
报告期内，公司坏账准备金额分别为1.79亿元、1.41亿元、1.22亿元、1.57亿元。
据招股书，2020年6月30日，应收账款余额大幅度增加，主要系子公司中集江门、芜湖瑞江和驻马店中集华骏上半年为销售旺季，导致6月30日应收账款上升较多。
报告期内，公司逾期应收账款分别为1.54亿元、1.13亿元、9573.60万元、9997.97万元。
其中，公司逾期1至2年、逾期2至3年应收账款下降，而逾期3年以上应收账款上升，分别为4156.20万元、3225.40万元、5256.14万元、6359.67万元。
报告期内，公司应收账款周转率先升后降，分别为8.29、9.53、9.00和4.09，同行业可比公司的平均应收账款周转率31.05、8.91、6.95、10.85。
2020年上半年存货42亿元
2017年至2020年6月30日，中集车辆存货金额分别为35.60亿元、35.93亿元、38.40亿元、42.19亿元，占流动资产的比例分别为32.38%、32.26%、31.06%、29.60%。
报告期内，公司存货跌价准备金额分别为1.93亿元、1.80亿元、1.65亿元、1.99亿元。
招股书称，公司存货主要包括原材料、在产品和产成品，若未来市场需求突然下降、新产品未能成功满足客户需求或者钢材、铝材的市场价格下跌，公司存货可能面临呆滞的风险，导致存货跌价准备增加。
报告期内，公司存货周转率分别为4.67、5.84、5.42、2.43，低于同行业可比公司平均存货周转率6.01、6.00、5.53、3.93。
毛利率下滑且低于可比公司平均水平
2017年至2020年1-6月，中集车辆综合毛利率下滑，分别为17.92%、14.20%、13.91%和12.83%，主营业务毛利率分别为17.56%、13.76%、13.45%和12.30%。
据招股书，公司于2018年起执行新收入准则，将原计入销售费用的运输费计入成本科目核算，导致成本增加。2017年成本含运费后的毛利率为16.06%。
中集车辆毛利率低于同行业可比公司平均毛利率。报告期内，同行业可比公司平均毛利率分别为17.84%、16.03%、16.77%、16.81%。
研发费用率低于可比公司平均水平
2017年至2020年1-6月，中集车辆研发费用分别为1.39亿元、2.78亿元、3.33亿元、1.33亿元。
公司的研发费用主要包括直接材料消耗、研发人工等。其中，直接材料消耗费用分别为4374.01万元、1.00亿元、1.18亿元、5126.52万元；研发人工费用分别为5081.63万元、6055.72万元、8615.32万元、3744.85万元。
据招股书，报告期内，中集车辆研发费用持续增加，主要系报告期内，公司持续加大研发投入，配套较多的研发项目和研发资源。2018年，公司新增45Feet三轴骨架车、自卸车智能举升安全系统关键技术的研究、LAGPTA举升粉罐车等较多研发项目，导致2018年研发费用同比增加1.39亿元。
2019年，公司持续加大研发投入，新增无人驾驶码头车、智能化无人驾驶搅拌车、港口自动驾驶电动车等研发项目，导致2019年研发费用同比增加5509.60万元。
报告期内，公司研发费用率分别为0.71%、1.14%、1.42%和1.18%，同行业可比公司平均研发费用率分别为2.09%、2.28%、2.54%、2.17%。
中集车辆研发费用率低于同行业可比公司平均水平，招股书称，主要由于海外子公司技术较为成熟，研发费用较低。
2020年上半年商誉4.17亿元
2017年至2020年6月30日，中集车辆商誉的账面价值分别为4.21亿元、4.18亿元、4.36亿元和4.17亿元，占各期期末非流动资产比例分别为8.01%、7.70%、6.91%和6.32%，已计提减值准备余额约为人民币0.19亿元、0.20亿元、0.22亿元及0.25亿元。
2016年6月，Vehicles UK收购Retlan Manufacturing Limited 100%（以下简称“Retlan”）股权确认的商誉，在报告期各期末的账面价值为3.45亿元、3.36亿元、3.55亿元和3.38亿元，占商誉账面价值总额的81.84%、80.55%、81.30%和80.96%。
据招股书，2018年，由于子公司CIMC Vehicles South Africa(Pty)Ltd.持续亏损，故全额计提了商誉减值。2019年，商誉减值变动为外币报表折算差异。由于子公司江苏宝京汽车实际经营情况未达预期，截至2020年6月30日止6个月期间，对该子公司的商誉全额计提减值准备。
诉讼频发
据招股书，中集车辆及其控股子公司尚未完结的标的金额在500万元以上的诉讼或仲裁事项存在8宗。此外还有安瑞科深圳就与SOEG PTE LTD股权转让纠纷一案。
第1宗：平安银行股份有限公司成都分行（以下简称“平安银行”）提出根据四川物流（控股子公司）、第三方商家及平安银行订立的一系列合同，第三方商家同意以平安银行出具的银行承兑汇票向四川物流购买车辆并同时向平安银行提供履约保证金。由于该第三方商家未根据约定向平安银行提供足额的履约保证金，因此平安银行于2016年10月提起诉讼，要求四川物流退还3450万元款项，并支付滞纳金660万元，以及其他相关费用。2017年7月，在四川物流缺席的情况下，成都市中级人民法院作出缺席判决，责令四川物流退回购车对价约3450万元连同相关应计利息和其他相关费用。四川省成都市中级人民法院已于2020年7月作出再审判决，现已收到平安银行提交的上诉状。
第2宗：杭州格胜工程机械有限公司（以下简称“杭州格胜”）向洛阳凌宇（控股子公司）采购车辆，拖欠采购货款，蒋朝辉、吴元、张林岳、吴桂英、王仁淼、潘珊珊为担保人为杭州格胜所欠付款项承担无限连带责任。洛阳凌宇于2019年3月起诉要求杭州格胜支付欠款约463.00万元及相应利息，并要求被告蒋朝辉、吴元、张林岳、吴桂英、王仁淼、潘珊珊承担连带还款责任。一审法院于2020年5月判决杭州格胜支付欠款约463.00万元及利息，被告蒋朝辉、吴元、张林岳、吴桂英、王仁淼、潘珊珊对前述债务承担连带还款责任。该案最新进展为发回重审。
第3宗：本诉：中集山东（控股子公司，本诉原告、反诉被告）拥有房屋所有权，济南市天桥区泺口社区居民委员会（本诉被告、反诉原告）擅自将中集山东拥有所有权的大部分房产出租给济南尊龙货运有限公司（本诉被告、反诉的第三人），并未向中集山东支付房产使用费。中集山东于2019年9月向法院起诉要求济南市天桥区泺口社区居民委员会、济南尊龙货运有限公司支付房产使用费400.00万元。
反诉：济南市天桥区泺口社区居民委员会反诉称中集山东租赁其土地，要求中集山东支付土地租赁费用487.33万元及相应利息51.00万元，并因租赁期限届满返还中集山东所占用的土地。
该案最新进展为济南市天桥区人民法院已作出《民事调解书》，当事人同意：（1）济南尊龙货运有限公司不再向中集山东主张房屋添附、修缮费用；（2）济南市天桥区泺口社区居民委员会不再向中集山东主张土地使用费；（3）济南市天桥区泺口社区居民委员会、济南尊龙货运有限公司按约定期限分别向中集山东支付100万元及50万元房屋租金；（4）当事人自愿放弃其他诉讼请求。
第4宗：珠海市啸轩建材有限公司（被告一）向中集江门采购车辆，货款用被告一向中集财司所借款项539.00万元支付，该笔借款由深圳专用车（控股子公司）作为担保人，朱月国（被告二）、胡彩琴（被告三）向深圳专用车提供反担保。2018年11月起被告一拖欠借款，深圳专用车作为担保人代为偿付，但被告一未向深圳专用车偿还上述代偿款项。2020年4月24日，深圳专用车提起诉讼，主张：（1）被告一支付担保清偿款及保证金约442.87万元及利息，并支付案件律师费；（2）被告二、被告三支付违约金约44.29万元并对被告一承担连带责任。一审审理中，深圳专用车变更诉讼请求为：
（1）被告一支付原告担保清偿款4,159,209.74元以及利息212,467.68元（暂计至2020年4月24日）；（2）被告二、被告三向原告支付逾期违约金442,870.97元以及本案律师费；（3）被告二、被告三对被告一本案中的债务承担连带责任。
第5宗：2020年5月7日原告Monty N. Springer 将被告Vanguard National Trailer 诉至美国佛蒙特高级法院拉特兰部门，主张被告生产的挂车上的防钻撞装置未能防止Springer先生的死亡，向被告提出超过70万美元的赔偿。该案目前被移交给被告的保险公司进行辩护。该案最新进展为原告诉讼请求被驳回。
第6宗：2019年6月26日，原告Venture Express, Inc. 将被告Vanguard National Trailer 诉至美国田纳西卢瑟福县巡回法院，主张被告的VXP板式挂车的复合板未经适当的防蚀处理，违反有关质保规定，向被告主张超过70万美元的赔偿。该案于2019年7月31日被移交给田纳西中部地区的法院审理。该案最新进展为被告Vanguard的诉讼律师已向法院提交驳回起诉方部分请求的申请。
第7宗：2016年5月16日，原告Pual Garcia起诉被告Vanguard National Trailer、CIMC USA, INC. ，要求就其防钻撞装置导致的人身损害进行赔偿。该案件目前尚无实质性进展。
第8宗：2018年8月31日原告Eric J. Ching等将被告J.B. Hunt Transportation Services Inc.（JB 亨特公司）、加利福利亚交通局（Caltrans）和 CIE 等诉至洛杉矶县加利福利亚高等法院，向被告主张无限额赔偿。该案源于一起撞车事故，涉及一辆JB亨特公司牵引式拖车，司机是LeroyJefferson,Jr先生，拖着中集车辆品牌的联运底盘。
此外，公司控股股东刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项显示，公司控股股东中集集团子公司中集安瑞科控股有限公司之间接全资子公司中集安瑞科投资控股（深圳）有限公司（下称“安瑞科深圳”）于2018年12月收到江苏省高级人民法院送达的（2018）苏民初37号应诉通知书及传票等诉讼材料，原告太平洋海洋工程私人投资有限公司（下称“SOEG PTE LTD”）请求法院判令安瑞科深圳（1）向SOEG PTE LTD支付于2015年收购南通太平洋股权的股权转让余额1.53亿元；（2）向SOEG PTE LTD承担律师费损失人民币5万元；（3）承担案件诉讼费用。
江苏省南通市中级人民法院作出（2019）苏06民初464号《民事判决书》，判决：（1）驳回原告SOEG PTE LTD的诉讼请求；（2）案件受理费人民币80.93万元由原告SOEG PTE LTD负担；（3）如不服判决，原告SOEG PTE LTD可在判决书送达之日起三十日内，被告安瑞科深圳可在判决书送达之日起十五日内向南通市中级法院递交上诉状。
原告SOEG PTE LTD不服一审判决，向江苏省高级人民法院提起上诉，请求：（1）撤销（2019）苏06民初464号民事判决书；（2）依法判决安瑞科深圳向SOEG PTE LTD支付股权转让余款人民币1.53亿元；（3）判决本案一审、二审诉讼费用由安瑞科深圳承担。安瑞科深圳已收到江苏省南通市中级人民法院送达的SOEG PTE LTD上诉状，案件随后将移送至江苏省高级人民法院进行二审。
南通市中级法院对上述案件已作出一审判决，安瑞科深圳就与SOEG PTE LTD股权转让纠纷一案取得一审胜诉。截至招股说明书签署日，安瑞科深圳已收到江苏省南通市中级人民法院送达的SOEG PTE LTD上诉状，集团就上述诉讼并无计提拨备的准备。
招股书称，上述诉讼事项对中集集团日常生产经营、财务状况及偿债